Vienkāršības labad pieņemsim, ka eksistē tikai viena veida vērtspapīri – obligācijas, kurām ir viena noteikta procentu likme.
apskatīsim obligāciju pieprasījuma – piedāvājuma grafiku. Šis grafiks atspoguļo sakarību starp obligāciju daudzumu un to cenu, pie noteikuma, ka pārējie ekonomiskie faktori paliek nemainīgi.
Mums ir dota diskonta (nulles) obligācija, kuras dzēšanas termiņš ir viens gads, tās nominālvērtība ir 1,000 Ls. Izmantojot dotos lielumus aprēķināsim obligācijas ienesīgumu pie dzēšanas, kas vienlaicīgi būs arī obligācijas procentu likme –
i = ie = F - Pd , kur
Pd
ie – obligācijas ienesīgums pie dzēšanas jeb prognozētais ienesīgums;
i - diskonta likme jeb procentu likme;
F – obligācijas nominālvērtība;
Pd - obligācijas tirgus cena.
Var redzēt, ka šī formula atspoguļo diskonta obligācijas cenas atkarību no procentu likmes – jo augstāka procentu likme, jo zemāka obligācijas cena. …
