Sakarība starp obligāciju cenu un ienesīgumu

Ienesīgums līdz dzēšanai ir visplašāk lietotā mēraukla obligāciju ieguldījumu novērtēšanai. Obligācijas pērk un pārdod vērtspapīru tirgū, un tāpēc katrā konkrētā laika brīdī katrai obligācijai ir tirgus cena, kas ir atkarīga no finanšu tirgū valdošās procentu likmes, jo tiek definēta kā sagaidāmo ienākumu plūsmas tagadnes vērtība ar doto procentu likmi. Obligācijas pašreizējais ienesīgums YC ir ikgadējā ienākuma I attiecība pret tirgus cenu P, izteikta procentos. Obligācijas pilnais ienesīgums n periodus līdz dzēšanai ir konkrētas naudas plūsmas iekšējā ienesīguma norma IRR.
Ja obligācija tiek nopirkta tās emitēšanas dienā vai arī kupona izmaksas datumā par nominālvērtību, tad tās ienesīgums sakrīt ar kupona maksājuma lielumu. Ja ienesīgums sakrīt ar kupona maksājuma lielumu, obligācijas cena ir tās nominālvērtība. Tātad, lai ieguldītāja ienesīgums būtu lielāks par kuponu, tas jāpārdod par diskonta likmi jeb pa obligācijas vērtību, kas mazāka par nominālu. Bet, kad ienesīgums ir mazāks par kuponu, obligācijas vērtība ir lielāka par nominālu. Ja vērtspapīru ienesīgums pieaug, to cenas krīt. Tā kā vērtspapīru ienesīgums pieaug, to cenas krīt. šī parādība diskontējot nākotnes naudas plūsmas- saņēmos kupona maksājumus un nominālu, ar tirgus procentu likmi jeb ienesīgumu, tad – jo likme augstāka, jo diskontētā naudas jeb vērstpapīru cena būs zemāka. Kupons- fiksēts ienākums- procentu summa no nominālvērtības, kuru nosaka emitējot parāda vērtspapīrus un kuru emitents izmaksā noteiktās dienās. Šī likme var būt fiksēta vai mainīga.

…